Espaço Serafimo grupo de investimento em tecnologia espacial com sede no Reino Unido, está lançando formalmente seu segundo fundo de capital de risco após seu primeiro fechamento com parceiros limitados, incluindo Eutelsat, TechCrunch aprendeu com exclusividade. O fundo em estágio inicial construirá um portfólio global de 30 startups que serão apoiadas nos estágios inicial e Série A.
O CEO e gestor Mark Boggett recusou-se a divulgar a percentagem alcançada e o tamanho pretendido do fundo, mas disse que deveria ser maior do que o Seraphim Space de 2017 Fundo de capital de risco de £ 70 milhões (cerca de US$ 95 milhões na época).
Tal como o seu antecessor, o segundo fundo de capital de risco da Seraphim, SSV II, é apoiado por grandes intervenientes do setor aeroespacial que procuram acompanhar a inovação.
Desta vez, a Seraphim também atuará em um mercado mais movimentado e competitivo.
Os investidores estão cada vez mais conscientes das startups espaciais e do mercado mais amplo, o que pode valer a pena US$ 1,8 trilhão até 2035, acima dos 630 mil milhões de dólares em 2023, de acordo com um relatório recente do Fórum Económico Mundial e da McKinsey. O número de fundos dispostos a investir em tecnologia espacial aumentou em comparação com 2017, incluindo tanto generalistas como especialistas como Capital Espacial, Fundo Espacial, Capital de risco Starbridge e Aeroespacial Starburst.
A Seraphim Space espera se destacar pelo seu histórico. O seu primeiro fundo retornou três vezes o investimento original, o que ajudou a dissipar o cliché de que o investimento espacial é “de risco extremamente elevado e de longo prazo”, disse Boggett.
Os retornos de seu último fundo foram parcialmente alimentados por cinco saídas – a venda comercial da empresa de chips UltraSoC para Siemens e quatro IPOs: Arqit, AST SpaceMobile, Rouxinol e Pináculo Global.
No entanto, o mercado público de hoje é um mundo diferente em comparação com 2021, especialmente para listagens de tecnologia. Isso afeta tanto as empresas do portfólio da Seraphim Space que abriram o capital quanto o próprio grupo de investimento.
O fundo de crescimento da empresa, Seraphim Space Investment Trust (SSIT), listado na Bolsa de Valores de Londres em julho de 2021, com £ 250 milhões em receitas brutas (cerca de US$ 300 milhões na época). Após um mínimo histórico em julho de 2023, seu mercado boné é agora de £ 130 milhões, ou US$ 162 milhões, apesar do fato de a maior participação da SSIT, a ICEYE, ter se tornado EBITDA rentável ano passado.
Estas condições de mercado forçaram o sem dinheiro SSIT para foco em investimentos subsequentes em vez de novos acordos e sugeriu que seria ainda mais difícil obter financiamento através da LSE para apostas não lucrativas em fase inicial.
“Com os fundos de capital de risco, podemos cometer erros e ter falhas e altos níveis de risco durante um período de tempo mais longo do que o mercado público se sente confortável”, disse Boggett ao TechCrunch. E embora não tenha ajudado o fato de o SSIT estar sendo negociado com descontos, sua existência tem sido útil de outras maneiras.
Através de uma abordagem conhecida como acordo de armazém, a SSIT financiou os nove investimentos que a SSV II já realizou antes do seu primeiro encerramento. Isto ajudou a mostrar aos potenciais parceiros limitados que a sua tese de investimento vai além do que o espaço normalmente é confundido com o lançamento de foguetes e satélites.
Espaço amplo
O crescimento do mercado previsto pelo Fórum Económico Mundial reflecte que a tecnologia espacial tem aplicações noutras indústrias.
“Todas as grandes tendências que estão em curso estão realmente a ser melhoradas pelo espaço”, disse Boggett, comparando-o à IA no sentido de que “é realmente uma capacidade de melhoria, uma capacidade de facilitação para todos os outros sectores”.
A aplicação de IA a dados espaciais é um dos principais temas em que o SSV II irá investir. Na verdade, já o fez apoiando a startup insurtech Delos e plataforma de verificação de crédito de carbono Renoster. Ambas as empresas utilizam grandes quantidades de dados e modelos para abordar questões relacionadas com as alterações climáticas.
O entusiasmo da Seraphim Space por empresas como a Delos é duplo: a tecnologia pode ter um impacto real além do monitoramento e tem potencial para altas avaliações (e retornos).
“Eles estão abordando alguns dos maiores problemas que enfrentamos.”
A terceira área de foco do fundo será a computação em órbita. Parece um pouco mais abstracto, mas também tem potencial para ter impacto em sectores como a agricultura e as infra-estruturas. Por exemplo, esta categoria inclui Éteruma empresa que desenvolve computadores de ponta que eventualmente apoiariam a tomada de decisões autônomas em órbita.
O SSV II também tem como alvo as comunicações habilitadas para o espaço, com uma empresa do portfólio até agora: Rede Hubbleque quer conectar um bilhão de dispositivos através de uma rede Bluetooth baseada no espaço. Seu CEO, Alex Haro, sabe uma coisa ou duas sobre localizadores: ele já foi cofundador Vida360qual bloco adquirido em 2021.
O quarto tema do SSV II, microgravidade para a ciência, nos lembrou de uma empresa fora de seu portfólio: a Varda Space Industries, que está tornando realidade a fabricação orbital de medicamentos e arrecadou uma rodada da Série B de US$ 90 milhões algumas semanas após sua primeira cápsula retornar da órbita. Deixando de lado a biofarmacêutica, outras aplicações incluem pesquisas em torno de novos materiais, disse Boggett.
A defesa não é destacada como tema de investimento, apesar de seu recente ventos favoráveis entre os fundos, mas Boggett reconheceu a sua onipresença na tecnologia espacial.
“A grande maioria das empresas espaciais são empresas de dupla utilização”, disse ele. Mas, acrescentou rapidamente, “a maior oportunidade de mercado está no mercado comercial, à medida que se movem para os setores subjacentes mais amplos”.
Esta história foi atualizada para corrigir que a Airbus não participou do primeiro fechamento; A Eutelsat fez isso.
