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Após sofrer golpe de credibilidade, Carta anuncia que está saindo do negócio de secundários: “Decidimos priorizar a confiança”


Aproximadamente 72 horas depois que um importante cliente inicial reclamou que a Carta estava fazendo mau uso das informações que lhe foram confiadas – assustando muitas das dezenas de milhares de outros clientes da Carta no processo – a Carta está saindo do negócio que a colocou em problemas com o cliente.

O cofundador e CEO da Carta, Henry Ward, postou no Medium essa noite que: “Como temos os dados, se estivermos negociando secundários, as pessoas sempre se preocuparão com o fato de estarmos usando os dados, mesmo que não estejamos. Por isso decidimos priorizar a confiança e sair do negócio de comércio secundário.”

É uma reviravolta dramática para a Carta, que originalmente se concentrava em software de gerenciamento de tabelas de capitalização, mas começou com o tempo a evoluir para um “mercado de ações privado para empresas”para aproveitar a rede de empresas e investidores que já utilizam sua plataforma e sobre a qual possui insights. A grande ideia era tornar-se o agente de transferência, corretora e câmara de compensação para todas as transações privadas de ações no mundo.

Embora a mudança tenha feito Carta mais valioso aos olhos de seus financiadores de risco – afinal, uma empresa precisa crescer! – colocou a Carta em situação perigosa depois que o CEO finlandês, Karri Saarinen, postou no LinkedIn na sexta-feira que a Carta estava usando informações sobre a base de investidores de sua empresa para tentar vender suas ações a compradores externos sem o conhecimento ou consentimento da empresa.

Escreveu Saarinen, cuja empresa de software de gerenciamento de projetos Linear tem quatro anos e é cliente da Carta: “Como fundador, parece gentil [of] é uma merda que Carta, em quem confio para gerenciar nossa tabela de capitalização, agora esteja fazendo contato frio com nossos investidores anjos sobre a venda de ações da Linear para seus compradores não divulgados. Saarinen continuou: “Eles nunca nos contataram (seu cliente) sobre o início de uma carteira de pedidos de ações da Linear. O investidor que procuraram é um membro da família cujo investimento nunca publicamos em lugar nenhum. Nós e eles nunca optamos por qualquer tipo de venda secundária. Mesmo assim, a Carta Liquidity encontrou seu e-mail e sabia que possuía ações da Linear.”

Embora Ward tenha se desculpado publicamente com Saarinen, culpando um funcionário desonesto que “violou nossos procedimentos internos e ultrapassou os limites ao chegar a clientes que não deveriam”, Saarinen continuou a discussão publicamente, dizendo que havia identificado vários outros fundadores cujos investidores haviam também foi contatado por representantes da Carta sem o seu conhecimento.

Em sua postagem esta noite, Ward minimizou os impactos do fim do comércio secundário na Carta, dizendo que a receita derivada da prática é minúscula em comparação com outras ofertas de negócios da Carta. De acordo com Ward, o negócio de capitalização da Carta “é de cerca de US$ 250 milhões/ano, a administração de fundos é de cerca de US$ 100 milhões, o capital privado é de cerca de US$ 20 milhões e o negócio de comércio secundário é de cerca de US$ 3 milhões”. Carta, acrescentou ele, fez um “trabalho decente na construção do negócio de tabela de capitalização, um bom trabalho na administração de fundos (mas sentindo as dores do crescimento) e um trabalho péssimo no negócio secundário”.

Além disso, continuou ele, ter dados preciosos de clientes que outros não têm não é o superpoder que os estrangeiros podem pensar – certamente não se a Carta pretende ser um bom ator no ecossistema da empresa privada.

Adotando um tom humilde, Ward escreveu que “TODAS as minhas ideias sobre liquidez – leilões, correspondência com investidores, negociação secundária, ofertas públicas – não funcionaram. Posso não ser o empresário que pode resolver este problema.” Na verdade, continuou ele, “Carta pode não ser a empresa que pode resolver esse problema. Muitas pessoas pensam que estamos mais bem preparados para resolver a liquidez porque temos dados de tabelas de capitalização. Mas esse mesmo argumento é usado para produtos de dados. As pessoas dizem 'Você tem todos os dados, então deveria tirar o Pitchbook do mercado!' Mas é precisamente porque temos os dados e não podemos usá-los. São os dados dos nossos clientes, não nossos. É por isso que em dez anos a Carta nunca lançou um produto de dados. Eu uso o Pitchbook e o TechCrunch quando pesquiso uma empresa antes de conhecer o CEO.”

“Ter dados reais não é uma vantagem se não pudermos usá-los. E é uma desvantagem se as pessoas pensarem que o usamos”, acrescentou Ward.

Para crédito da Carta, a decisão de abandonar o negócio de vendas secundárias veio rapidamente; Carta também parecia ter pouca escolha, com muitos fundadores ameaçando transferir os negócios de suas startups para outro lugar após os acontecimentos do fim de semana passado.

Como escreveu ontem o fundador Sim Desai da startup de serviços financeiros Hiive no LinkedIn, [A]lado de [Carta’s] aparente quebra de confiança [regarding Linear] (possível de resolver) e a sua falta de experiência (difícil de resolver), a Carta enfrenta outro conflito impossível entre estes dois modelos de negócio. Mesmo que não utilizem as informações confidenciais dos seus clientes, é a ótica de uma potencial violação que irá atrapalhar.”

Ainda não se sabe como a mudança impacta a avaliação da própria Carta. Enquanto isso, se você perdeu a briga com o Linear que deixou as línguas abanando no fim de semana, você pode ler nossa cobertura anterior aqui.

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